Descripción
Fondo que replica un bono a corto plazo, con duración de 4 años, vía la concesión de préstamos, principalmente a un año más un año, con garantía real hipotecaria de primer rango. El grado de riesgo está limitado por la cobertura del activo LTV alrededor del 50%.
El fondo concede préstamos garantizados con hipotecas sobre activos inmobiliarios, fundamentalmente residenciales, en España y Portugal. La financiación será deuda senior y excepcionalmente subordinada, con un vencimiento de entre 6 meses y 3 años, y un ratio de endeudamiento respecto a la valoración de la garantía del 40%-60%, pudiendo excepcionalmente llegar al 80%.
Puntos diferenciales:
- Único fondo alternativo ilíquido con duración tan corta (4 años).
- Único vehículo regulado en este nicho de actividad.
- Mínimo consumo de capital semejante a investment grade corto plazo.
- Threshold en el 9% (mayoría de fondos no pasa del 7%).
- Cobertura de riesgo con LTV por debajo del 50%.
Condiciones del fondo:
- Tamaño objetivo: +100m€
- Regulador: CNMV (España)
- Duración: 4+1 años
- Periodo inversión: 2 años
- Rentabilidad neta objetivo: +10%
- Dividendos: Payback en el año 3 y siguientes