Las pymes son el motor de la economía española. Representan el 99,9% del tejido empresarial y generan el 70% del empleo. Sin embargo, las pymes tienen dificultades para acceder a la financiación tradicional, especialmente en tiempos de crisis.
Por eso, es importante que las pymes conozcan las alternativas de financiación que existen. Estas alternativas ofrecen a las pymes un mayor acceso al capital, así como condiciones más flexibles que la financiación tradicional.
Te cuento cuáles son las mejores alternativas de financiación para pymes, qué empresas ya han recurrido a ellas y cómo elegir la que mejor te convenga.
Crowdfunding: una fuente de financiación colaborativa
El crowdfunding es una forma de financiación colectiva en la que un grupo de personas aporta pequeñas cantidades de dinero para apoyar un proyecto o empresa. Existen dos tipos principales de crowdfunding:
- Crowdfunding de recompensa: los inversores reciben una recompensa, como un producto o servicio, a cambio de su inversión.
- Crowdfunding de préstamo: los inversores prestan dinero a la empresa a cambio de un interés.
La startup española La Colmena que Dice Sí utilizó el crowdfunding para financiar su proyecto de venta de productos ecológicos a través de una red de tiendas colaborativas. La campaña fue un éxito y la empresa recaudó más de 1 millón de euros.
El crowdfunding es una alternativa de financiación que puede ser muy útil para las pymes, especialmente para aquellas que tienen dificultades para acceder a la financiación tradicional. Sin embargo, es importante tener en cuenta los riesgos asociados a esta forma de financiación antes de tomar una decisión.
Ventajas
- Mayor acceso al capital: permite a las pymes acceder a capital sin necesidad de cumplir con los requisitos de la banca tradicional.
- Condiciones más flexibles: las condiciones de los préstamos de crowdfunding suelen ser más flexibles que las de los préstamos bancarios.
- Menores costes: suele ser una forma de financiación más económica que la financiación tradicional.
Inconvenientes
- Tiempo de captación: el proceso de captación de fondos puede ser largo.
- Riesgo de impago: los inversores corren el riesgo de perder su inversión si la empresa no cumple con sus obligaciones.
Renta fija MARF: una opción para diversificar la financiación
El mercado alternativo de renta fija (MARF) es un mercado bursátil especializado en la emisión de valores de renta fija por parte de medianas empresas. Estos valores pueden ser bonos, pagarés o cédulas hipotecarias.
El Grupo Tyché, dueño y operador de hoteles, tanto en República Dominicana como en México, emitió un bono en el MARF por un importe de 28 millones de euros. Supuso la reapertura del MARF en 2023 y permitió a la empresa dotarse de una liquidez importante en una fase incipiente del proyecto de construcción.
Este caso de éxito es relevante porque demuestra que el MARF es una alternativa de financiación viable para las medianas empresas, incluso en tiempos de crisis. Aunque el MARF tiene sus ventajas, como todo, no está exento de riesgos.
Ventajas
- Mayor acceso al capital: permite a las medianas empresas acceder a capital sin necesidad de cumplir con los requisitos de la banca tradicional.
- Condiciones más flexibles: las condiciones de los valores de renta fija emitidos en el MARF suelen ser más flexibles que las de los préstamos bancarios.
- Menores costes: el MARF suele ser una forma de financiación más económica que la financiación tradicional.
Inconvenientes
- Requisitos de acceso: las empresas que quieran emitir valores de renta fija en el MARF deben cumplir con una serie de requisitos, como tener un buen historial crediticio y una estructura organizativa sólida.
- Costes de emisión: la emisión de valores de renta fija en el MARF conlleva una serie de costes, como los gastos de notaría, registro y auditoría.
Direct lending: financiación en formato de deuda
El direct lending es una forma de financiación privada en la que un grupo de inversores institucionales, como fondos de deuda, bancos privados o family offices, prestan dinero directamente a una empresa.
Esta forma de financiación puede ser muy útil para las pymes que tienen dificultades para acceder a la financiación tradicional, ya que los inversores institucionales suelen ser más flexibles que los bancos en cuanto a los requisitos de financiación.
El direct lending puede ayudar a las pymes a financiar una amplia gama de necesidades, como:
- Capital circulante: para cubrir las necesidades de liquidez de la empresa, como el pago de nóminas, proveedores o gastos de funcionamiento.
- Inversiones: para financiar proyectos de expansión, adquisición de nuevas instalaciones o desarrollo de nuevos productos.
- Refinanciación: para reestructurar la deuda de la empresa o mejorar sus condiciones.
En Europa, un ejemplo de éxito de direct lending es la empresa Avantium, una compañía biotecnológica que desarrolla tecnologías para la producción de biocombustibles y productos químicos. En 2023, Avantium obtuvo un préstamo de 100 millones de euros de un fondo de deuda para financiar la construcción de una nueva planta de producción en Holanda.
Ventajas
- Mayor flexibilidad: los inversores institucionales suelen ser más flexibles que los bancos en cuanto a los requisitos de financiación, como el historial crediticio de la empresa o la garantía exigida.
- Tasas de interés competitivas: suelen ofrecer tasas de interés más competitivas que los bancos.
- Menores costes: la financiación de direct lending suele conllevar menores costes que la financiación bancaria.
Inconvenientes
- Requisitos más estrictos: los inversores institucionales suelen tener requisitos más estrictos que los bancos en cuanto a la solvencia de la empresa.
- Dificultad de acceso: el direct lending es una forma de financiación menos conocida que la financiación bancaria, por lo que puede ser más difícil acceder a ella.
Business angels: inversores privados en busca de oportunidades
Los business angels son inversores privados que proporcionan capital a empresas en las primeras etapas de su desarrollo a cambio de una participación en el capital de la empresa. Los business angels suelen ser individuos con experiencia empresarial y financiera que buscan invertir en empresas innovadoras con potencial de crecimiento.
Los business angels pueden ayudar a las pymes de varias maneras:
- Proporcionan capital: para financiar sus actividades de crecimiento, como el desarrollo de productos, la expansión de mercados o la contratación de personal.
- Ofrecen experiencia: suelen tener una amplia experiencia empresarial y financiera que pueden compartir con los emprendedores. Esta experiencia puede ser invaluable para las pymes que están empezando.
- Colaboran en la creación de redes: suelen formar parte de redes de inversores y emprendedores. Estas redes pueden ser un recurso valioso para las pymes que buscan establecer contactos y oportunidades de negocio.
Un ejemplo de éxito de business angels en España es la empresa Cabify, una plataforma de transporte privado. En 2013, Cabify obtuvo una inversión de 10 millones de euros de varios business angels. Esta inversión permitió a Cabify crecer rápidamente y convertirse en uno de los principales operadores de transporte privado en España.
Ventajas
- Capital flexible: suelen estar dispuestos a invertir en empresas que no cumplen con los requisitos de financiación tradicionales.
- Aportación de valor: los business angels no solo proporcionan capital, sino que también ofrecen experiencia y contactos a las pymes.
- Posibilidad de salir de la inversión: los business angels suelen tener como objetivo vender su participación en la empresa en unos años. Esto puede ser una oportunidad para los emprendedores de obtener un retorno de su inversión.
Inconvenientes
- Tasas de interés elevadas: suelen exigir una tasa de interés más alta que los inversores institucionales.
- Influencia en la gestión: los business angels suelen tener cierta influencia en la gestión de la empresa. Esto puede ser un problema para algunos emprendedores.
- Riesgo de pérdida de inversión: las inversiones en empresas en las primeras etapas conllevan un riesgo elevado de pérdida.
Crowdequity: financiación a cambio de participación accionarial
El crowdequity es una forma de financiación participativa en la que un grupo de inversores minoristas (conocidos como "crowdfunders") invierte en el capital de una empresa a cambio de una participación en el negocio. El crowdequity se ha convertido en una alternativa popular para las pymes que buscan financiación.
El crowdequity puede ayudar al crecimiento de las pymes de varias maneras:
- Fondeo de proyectos: puede financiar proyectos de expansión, desarrollo de nuevos productos o adquisición de nuevas instalaciones.
- Reducción de costes: ya que no es necesario pagar comisiones a intermediarios financieros.
- Mejora de la liquidez: ya que pueden acceder a capital cuando lo necesitan.
- Refuerzo de la marca: el crowdequity puede reforzar la marca de las pymes, ya que demuestra que la empresa es atractiva para una amplia gama de inversores.
Un ejemplo de éxito de crowdequity en España es la empresa Holaluz, una comercializadora de energía renovable. En 2015, Holaluz lanzó una campaña de crowdequity en la que recaudó más de 1 millón de euros de más de 2.000 inversores. Esta inversión permitió a Holaluz expandir su negocio y convertirse en una de las principales comercializadoras de energía renovable en España.
Ventajas
- Acceso a capital: permite a las pymes acceder a capital sin necesidad de cumplir con los requisitos de la banca tradicional.
- Requisitos flexibles: los requisitos de inversión en el crowdequity suelen ser más flexibles que los requisitos de la banca tradicional.
- Mayor alcance: las plataformas de crowdequity pueden llegar a un público más amplio que las fuentes tradicionales de financiación.
- Promoción de marca: las campañas de crowdequity pueden ayudar a las pymes a promocionar su marca y generar interés en su negocio.
- Menores costes: el crowdequity puede reducir los costes de financiación de las pymes, ya que no es necesario pagar comisiones a intermediarios financieros.
- Mayor transparencia: las campañas de crowdequity suelen ser más transparentes que las transacciones tradicionales de inversión.
Inconvenientes
- Tiempo de captación: el proceso de captación de fondos en el crowdequity puede ser lento.
- Riesgo de impago: los inversores en crowdequity corren el riesgo de perder su inversión si la empresa no cumple con sus obligaciones.
- Liquidez limitada: las inversiones en crowdequity suelen ser ilíquidas, lo que significa que los inversores no pueden vender sus participaciones fácilmente.
Capital riesgo: inversión en pymes con alto potencial de crecimiento
El capital riesgo es una forma de financiación privada en la que un fondo de capital riesgo o venture capital (VC) invierte en empresas emergentes o en crecimiento a cambio de una participación en el capital de la empresa. Los VC suelen ser inversores institucionales, como fondos de pensiones, fondos soberanos o aseguradoras, que buscan obtener un alto rendimiento de sus inversiones.
El capital riesgo puede ayudar al crecimiento de las pymes de varias maneras:
- Fondeo de proyectos: puede financiar proyectos de expansión, desarrollo de nuevos productos o adquisición de nuevas instalaciones.
- Innovación: puede ayudar a las pymes a innovar y desarrollar nuevas tecnologías.
- Profesionalización: el capital riesgo puede ayudar a las pymes a profesionalizar su gestión.
Un ejemplo de éxito de capital riesgo en España es la empresa Glovo, una plataforma de reparto a domicilio. En 2022, Glovo recaudó 450 millones de euros en una ronda de financiación liderada por el fondo de capital riesgo Insight Partners. Esta inversión permitió a Glovo expandir su negocio a nuevos mercados.
Ventajas
- Acceso a capital: el capital riesgo puede proporcionar a las pymes el capital necesario para financiar su crecimiento.
- Experiencia y conocimiento: los VC suelen tener una amplia experiencia en el sector empresarial y pueden ofrecer a las pymes asesoramiento y apoyo.
- Conectividad: suelen estar conectados con otros inversores y empresas, lo que puede ayudar a las pymes a establecer contactos y oportunidades de negocio.
Inconvenientes
- Coste: el capital riesgo suele ser una fuente de financiación cara, ya que los VC suelen exigir una alta rentabilidad de sus inversiones.
- Pérdida de control: las empresas que reciben capital riesgo suelen tener que ceder parte de su control a los VC.
- Riesgo: las inversiones en capital riesgo conllevan un alto riesgo de pérdida, ya que las empresas emergentes y en crecimiento pueden fracasar.
Mercados de valores orientados a pymes en expansión
Los mercados de valores orientados a pymes en expansión son un tipo de mercado de valores que está diseñado para facilitar la financiación de estas empresas. Estos mercados suelen tener requisitos menos estrictos que los mercados tradicionales, lo que los hace más accesibles para las pymes.
En España, el mercado de valores orientado a pymes en expansión más conocido es el BME Growth, anteriormente denominado Mercado Alternativo Bursátil (MAB). El BME Growth ofrece una plataforma para que las pymes en expansión puedan emitir acciones y obligaciones.
Algunos ejemplos de pymes españolas que han cotizado en el BME Growth son Glovo, Holaluz y Tier1 Technology, una empresa de software para el comercio.
Los mercados de valores orientados a pymes en expansión pueden ser una fuente de financiación valiosa para estas empresas, pero es importante tener en cuenta los riesgos asociados a esta forma de financiación antes de tomar una decisión.
Ventajas
- Acceso a capital: pueden proporcionar a las pymes el capital necesario para financiar su crecimiento.
- Reputación: la cotización en bolsa puede mejorar la reputación de las pymes y facilitarles el acceso a nuevos clientes y proveedores.
- Transparencia: las pymes cotizadas están obligadas a cumplir con una serie de requisitos de transparencia, lo que puede ayudarles a mejorar su gobierno corporativo.
Inconvenientes
- Volatilidad: los precios de las acciones y obligaciones de las pymes pueden ser volátiles, lo que significa que los inversores pueden perder dinero.
- Requisitos de información: las pymes cotizadas están obligadas a proporcionar información financiera a los inversores, lo que puede ser un coste y un esfuerzo adicionales.
Bartering, el clásico trueque aún en uso
El bartering, también conocido como trueque, es una forma de intercambio de bienes o servicios sin el uso de dinero. El bartering se ha utilizado durante siglos como una forma de comercio y todavía se utiliza en la actualidad, especialmente entre las pymes.
El bartering puede ayudar al crecimiento de las pymes de varias maneras:
- Fondeo de proyectos: puede utilizarse para financiar proyectos de expansión, desarrollo de nuevos productos o adquisición de nuevas instalaciones.
- Reducción de costes: puede ayudar a las pymes a reducir sus costes de producción o de adquisición de bienes y servicios.
- Mejora de la liquidez: ya que pueden obtener los bienes o servicios que necesitan sin tener que desembolsar dinero en efectivo.
La revista Barter News Weekly, un referente en el sector, informa que aproximadamente un tercio de las pequeñas y medianas empresas (pymes) en los Estados Unidos recurren al trueque como una forma de financiación alternativa. Sin embargo, el uso del bartering no se limita a empresas emergentes o de menor escala. Sorprendentemente, cerca del 65% de las corporaciones listadas en la Bolsa de Nueva York han integrado el bartering en su estrategia financiera.
Ventajas
- Facilidad de acceso: está disponible para cualquier pyme, independientemente de su tamaño o sector.
- Flexibilidad: ya que pueden intercambiar los bienes o servicios que necesitan.
- Beneficios fiscales: en algunos casos, el bartering puede tener beneficios fiscales para las pymes.
Inconvenientes
- Dificultad de encontrar socios: puede ser difícil encontrar socios de bartering que tengan los bienes o servicios que necesitas.
- Riesgo de fraude: existe el riesgo de que los socios de bartering no cumplan con sus obligaciones.
Sociedades de garantía recíproca que avalan a las pymes
Las Sociedades de garantía recíproca (SGR) son entidades financieras que ofrecen avales a las pymes. Los avales de las SGR son una garantía que las entidades financieras pueden exigir a las pymes para concederles un préstamo.
En el caso de las pymes, pueden serles útiles para:
- Acceso al crédito: los avales de las SGR pueden ayudar a las pymes a acceder al crédito bancario, incluso si no cumplen con los requisitos tradicionales.
- Reducción de costes: los avales de las SGR pueden reducir los costes de financiación de las pymes, ya que las entidades financieras suelen exigir un menor tipo de interés si el préstamo está avalado por una SGR.
Según CESGAR, durante la pandemia en España se aportaron alrededor de 2.730 millones de euros en 37.940 avales a pymes y autónomos afectados por el impacto económico de la Covid-19.
Ventajas
- Acceso al crédito: incluso si no cumplen con los requisitos tradicionales.
- Reducción de costes: ya que las entidades financieras suelen exigir un menor tipo de interés si el préstamo está avalado por una SGR.
- Ahorro de tiempo: las entidades financieras suelen agilizar el proceso de concesión de préstamos si el préstamo está avalado por una SGR.
Inconvenientes
- Coste: suelen tener un coste para las pymes.
- Pérdida de control: las pymes que obtienen un aval de una SGR suelen tener que ceder parte de su control a la SGR.
Crowdlending, otra forma de financiación participativa
El crowdlending es una forma de financiación participativa en la que un grupo de inversores presta dinero a una empresa o persona a cambio de un interés. El crowdlending se ha convertido en una alternativa popular para las pymes que buscan financiación, ya que ofrece una serie de beneficios, como:
- Fondeo de proyectos: el crowdlending puede financiar proyectos de expansión, desarrollo de nuevos productos o adquisición de nuevas instalaciones.
- Mejora de la liquidez: ya que pueden acceder a capital cuando lo necesitan.
Ventajas
- Acceso a capital: sin necesidad de cumplir con los requisitos de la banca tradicional.
- Requisitos flexibles: suelen ser más flexibles que los requisitos de la banca tradicional.
- Mayor alcance: las plataformas de crowdlending pueden llegar a un público más amplio que las fuentes tradicionales de financiación.
- Menores costes: puede reducir los costes de financiación de las pymes, ya que no es necesario pagar comisiones a intermediarios financieros.
Inconvenientes
- Tiempo de captación: el proceso de captación de fondos en el crowdlending puede ser lento.
- Riesgo de impago: los inversores en crowdlending corren el riesgo de perder su inversión si la empresa no cumple con sus obligaciones.
- Liquidez limitada: las inversiones en crowdlending suelen ser ilíquidas, lo que significa que los inversores no pueden vender sus participaciones fácilmente.
Factoring, financiación con la venta de facturas
El factoring es una operación financiera en la que una empresa (el factor) compra a otra empresa (el acreedor) sus facturas a un precio inferior al nominal. El factor se encarga de cobrar las facturas al deudor (el deudor) y de transferir el importe al acreedor, menos una comisión.
El factoring puede ayudar al crecimiento de las pymes de varias maneras:
- Mejora de la liquidez: ya que reciben el importe de las facturas antes de su vencimiento.
- Reducción de costes
- Mayor flexibilidad: ya que pueden disponer del importe de las facturas antes de su vencimiento.
Pero también cuenta con algunos inconvenientes a tener en cuenta si estás pensando en esta financiación alternativa para pymes:
- Coste del servicio
- Pérdida de control sobre el cobro de las facturas
- Posibilidad de problemas con el factor si no cumple con sus obligaciones
Leasing y renting, un tipo de arrendamiento en auge
El leasing y el renting son dos formas de arrendamiento que permiten a las empresas acceder a bienes de equipo sin necesidad de realizar una gran inversión inicial. Sin embargo, existen algunas diferencias clave entre ambas modalidades.
El leasing es un contrato de arrendamiento financiero a largo plazo en el que una empresa (el arrendador) cede a otra empresa (el arrendatario) el uso de un bien a cambio de una cuota periódica. Al final del contrato, el arrendatario puede devolver el bien al arrendador, comprarlo o renovar el contrato.
Ventajas
- Acceso a bienes de equipo sin necesidad de realizar una gran inversión inicial
- Conservación del capital de la empresa
- Contabilización de las cuotas como gastos operativos
- Posibilidad de actualización tecnológica
- Transferencia del riesgo de obsolescencia al arrendador
Inconvenientes
- Coste total del leasing superior al precio de compra del bien al contado
- Pérdida de la propiedad del bien al final del contrato
- Posibilidad de problemas con el arrendador si no cumple con sus obligaciones
El leasing es una buena opción para las empresas que necesitan acceder a bienes de equipo de alto valor y que quieren conservar el capital de la empresa. Además, el leasing puede ser una buena opción para las empresas que quieren tener la posibilidad de actualizar tecnológicamente sus equipos.
Por otro lado, el renting es un contrato de arrendamiento operativo a largo plazo en el que una empresa (la arrendadora) cede a otra empresa (el arrendatario) el uso de un bien a cambio de una cuota periódica que incluye todos los servicios relacionados con el bien (mantenimiento, seguro, etc.). Al final del contrato, el arrendatario devuelve el bien a la arrendadora.
Ventajas
- Acceso a bienes de equipo sin necesidad de realizar una gran inversión inicial
- Conservación del capital de la empresa
- Contabilización de las cuotas como gastos operativos
- Inclusión de todos los servicios relacionados con el bien en la cuota periódica
- Flexibilidad, ya que el arrendatario puede devolver el bien en cualquier momento sin penalización
Inconvenientes
- Coste total del renting superior al precio de compra del bien al contado
- Pérdida de la propiedad del bien al final del contrato
- Posibilidad de problemas con la arrendadora si no cumple con sus obligaciones
El renting es una buena opción para las empresas que necesitan acceder a bienes de equipo de forma flexible y que no quieren adquirir la propiedad de los mismos. Además, el renting puede ser una buena opción para las empresas que quieren tener todos los servicios relacionados con el bien incluidos en la cuota periódica.
Cómo elegir la mejor financiación para tu pyme
A la hora de elegir el tipo de financiación adecuado para tu pyme, debes tener en cuenta una serie de factores, como:
- Tus necesidades específicas: ¿Qué necesitas financiar? ¿Se trata de un proyecto de expansión, el desarrollo de un nuevo producto o la adquisición de nuevas instalaciones?
- Tu situación financiera: ¿Cuál es tu nivel de deuda actual? ¿Qué es lo que puedes permitirte pagar en términos de intereses y cuotas?
- Tus objetivos a largo plazo: ¿Quieres mantener el control de tu empresa o estás dispuesto a ceder parte de él?
Una vez que hayas considerado estos factores, puedes empezar a comparar las diferentes opciones de financiación disponibles. Elegir la financiación adecuada para tu pyme es una decisión importante que puede tener un impacto significativo en el futuro de tu negocio. Tómate tu tiempo para investigar tus opciones y elegir la que mejor se adapte a tus necesidades.
